基差为负意味着 现货价格低于期货价格。基差是现货价格与期货价格之间的差值，计算公式为：基差 = 现货价格 - 期货价格。

当基差为负时，表明在正常的商品供求情况下，现货价格低于期货价格。这种情况通常反映出市场的一些特定状况和预期，可能的原因包括：

供应过剩：

现货市场供应相对充足，导致现货价格受到一定的下行压力，而期货价格则包含了对未来供需变化和市场预期的因素，可能相对较高。

需求不足：

在商品市场中，基差为负可能意味着需求不足，导致市场价格下跌。

市场情绪：

在金融市场中，基差为负可能意味着市场对该金融工具的看跌情绪较强，或者市场利率较高，导致其价格低于理论价值。

持有成本：

基差为负也反映出参考价格持有成本和风险已经包含在期货价格中。在正常的商品供求情况下，基差一般应为负数，即各月份的期货价格应高于现货价格。

正向市场：

基差为负是正向市场，意味着现货价格低于期货价格，投资者持有期货合约会获得一定的报偿。

综上所述，基差为负通常表明市场价格低于理论价值，可能反映出市场供需关系或情绪的不平衡。在实际操作中，基差的变化对于套利、套期保值等策略具有重要意义。