可转债一直持有到最后会有几种不同的结果，具体如下：

到期赎回

情况描述：如果上市公司运营正常，不违约，到期时会按债券面值的112%（含最后一期利息）赎回未转股的可转债。

投资者收益：投资者可以获得本金和利息的回报，利息通常比普通公司债低，但相对于银行存款利息较高。

强制赎回

情况描述：在可转债未到期时，上市公司可能因为正股价涨得太多或可转债未转股的余额太少而强制赎回。

投资者收益：强制赎回时，投资者只能以较低的价格卖出可转债或选择转股，可能无法获得溢价收益，甚至可能面临本金亏损。

转股

情况描述：投资者可以在可转债到期前选择将其转换为股票。

投资者收益：如果正股价格上涨，转股后投资者可以享受股票上涨带来的收益；但如果正股价格下跌，转股后可能面临股票下跌的风险。

持有到期且正股表现不佳

情况描述：如果可转债到期时正股价格表现不佳，投资者可能无法获得预期的利息和本金回报。

投资者风险：存在上市公司无力还钱的风险，导致本金亏损。

市场波动风险

情况描述：可转债价格受市场波动影响，可能会在到期前出现大幅波动。

投资者风险：如果市场波动导致可转债价格下跌，投资者可能会面临亏损。

建议

关注市场动态：投资者应密切关注正股价格和可转债的转股情况，以便及时做出决策。

评估风险承受能力：根据自身的风险承受能力选择合适的投资策略，避免因市场波动造成过大损失。

多元化投资：不要将所有资金投入可转债，应进行多元化投资以分散风险。

总之，可转债长期持有到最后的结果取决于多种因素，包括市场情况、正股表现、上市公司的财务状况等。投资者应根据自身情况制定合理的投资策略，以降低风险并争取最大收益。