蓝田股份（股票代码：400027）自2002年退市后，经历了多次重组与业务转型，目前处于退市后重组后的发展阶段。以下是综合多个权威来源的现状分析：

一、公司背景与重组历程

退市原因

2002年因财务造假被调查，高层被刑事拘留，最终转入老三板。主要问题包括虚高鱼塘产量（声称单亩产值3万元，实际仅约6000元）、配股未获批准、重大投资项目取消等。

重组与重生

2011年重整：

公司通过破产重整恢复运营，2013年9月重整结束，2014年实现净利润140万元，总资产1.6亿元。

2015年转板失败：因未达主板上市财务指标（近3年累计净利润不足3000万元），再次终止上市，更名为“洪湖生态”。

二、当前业务与经营状况

主营业务

农业与养殖：

仍以水产养殖为核心，但面临产量与成本控制的挑战。例如，精养鱼塘实际产量仅为设计值的60%-70%，且依赖现场交易，现金流压力较大。

旅游与酒店：2015年重组后转型发展旅游业务，但受限于景区设施和交通条件，收入增长有限。

财务表现

2014年财务指标有所改善，但2015年上半年营业收入同比下降75%，净利润亏损536万元，尚未达到主板上市要求。

三、未来展望与风险

上市计划

公司曾计划通过转让北京蓝田园国际高科技有限公司股权筹集资金，但未获批准。目前尚未明确新的上市时间表。

经营挑战

盈利门槛：

需连续三年净利润均为正且累计超3000万元，而公司目前仍依赖政府补贴和少数股东支持。

业务转型：需突破水产养殖的产量瓶颈，同时提升旅游业务的竞争力。

总结

蓝田股份目前处于退市后重组的过渡阶段，农业与养殖业务仍是核心，但面临高成本、低产量的困境。旅游业务尚未成为主要收入来源，且公司尚未满足主板上市条件。投资者需关注其重组进展与业务转型效果。