水银灯与真红在《蔷薇少女》系列中有着 复杂的爱恨交织的感情。具体分析如下：

敌对关系：

水银灯和真红在剧情中多次处于对立面，水银灯作为反派角色，几乎每次出现都是为了与真红作对，两人之间的关系充满了冲突和对抗。

帮助与感激：

尽管两人关系紧张，但真红在早期曾帮助水银灯学习走路，并用善意的谎言安慰她，说水银灯能够遇见父亲大人。这些帮助让水银灯对真红产生了复杂的情感，其中包含感激。

误解与憎恨：

水银灯曾误解真红的善意，认为她只是在可怜自己，从而产生了憎恨。这种误解加深了两人之间的恩怨。

内心的爱：

尽管表面上是敌对，水银灯内心深处非常爱其他姐妹，包括真红。她为了成为爱丽丝可以不惜一切，这种爱也延伸到了真红身上。

羁绊与和解：

在剧情的某些转折点，水银灯和真红的关系有所缓和，甚至出现了和解的迹象。例如，在第二季的最后一集，水银灯仍然爱着真红。

综上所述，水银灯与真红之间的感情是一种爱恨交织的复杂关系，既有深刻的敌对和误解，也有内心的爱和感激。这种关系为《蔷薇少女》系列增添了丰富的情感层次。